上周20日,日本央行決定將長期利率(10年期政府債券收益率)的浮動允許範圍從原來的0.25%升至0.50%。 這次提高利率的背景為,在各國央行紛紛加息變動的過程中,主要是由於與美國的利率差距擴大,造成日元貶值產生的負面影響,因此日本長期利率上升的壓力正在加大。
2013年黑田總裁上任後,以“儘快實現達到2%的物價價格”為目標開始進行大規模的貨幣寬鬆政策。 自2016年以來,實行了收益率曲線控制,將短期利率控制在負0.1%,並將作為長期利率的指標10年期國債收益率控制在0%左右。
幾個月前,黑田總裁表示,不打算在兩三年內提高利率。這次加息給市場帶來了巨大的驚喜,特別是美元兌日元匯率從1美元兌137日元大幅升值至1美元兌130日元。
接下來,來談談這次加息帶來的住宅貸款利率和日元匯率的未來走向。
首先,住宅貸款利率,固定利率與新執行的10年期政府債券收益率連動,因此預計固定利率將在未來會持續上升。 另一方面,由於浮動利率主要與短期優惠匯率連動,因此這次是沒有直接影響長期利率的上升。 當然,日本央行有可能繼續提高短期利率,但畢公司的市場調查部認為,考慮到目前的經濟環境和日本央行的財務狀況,短期利率的上調幅度有限。
接下來是對美元的匯率影響。雖然有人認為這次加息是「大規模寬鬆政策結束的開始」,並將認為日幣將繼續大幅升值。但畢公司的市場調查部認為根據日美貨幣政策的差異,2023年日幣將持續貶值至140日元。